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蒋颖看好光模块赛道：高速产品需求持续旺盛，国产超节点有望加速量产

开源证券蒋颖上海策略会喊话：2027年光模块与超节点赛道值得重点跟踪

11月10日，上海，开源证券2027年度策略会如期举行。会上，开源证券通信行业首席分析师蒋颖围绕光通信、国产AI算力、空天地一体化及AI应用落地等方向，给出了一份颇具看点的年度研判。

光模块需求"阶梯式"向上，2.4T已初露端倪

蒋颖判断，进入2027年，800G和1.6T光模块需求有望延续此前的高速增长态势。值得注意的是，她在会上特别提到2.4T光模块需求已经初现，新型光模块与交换机出货量同步增长，这一趋势正在带动棱镜、透镜、隔离器等无源光器件出现量价齐升的局面。

从产业链上游看，光芯片向高功率方向升级的趋势明确，磷化铟、薄膜铌酸锂等关键材料的需求随之被拉动。与此同时，随着全球AI数据中心建设步伐加快，普通光纤光缆、保偏光纤以及空芯光纤的市场需求也被蒋颖列为持续增长的品种。

国产超节点放量在即，液冷散热成新变量

在国产AI产业链方面，蒋颖将超节点视为核心看点。她建议从交换网络、计算和AI数据中心三条主线去筛选标的。逻辑在于，线上炒股高算力机柜陆续出货叠加国产算力芯片的规模交付，超节点部署节奏有望提速，而随之而来的散热难题，则意味着液冷渗透率存在大幅提升的空间。

对于空天地算力网络这一相对新兴的领域，蒋颖拆解出四个值得跟踪的环节：卫星制造、发射、地面设备及运营。她提示投资者重点关注发射节奏、卫星载荷和平台零部件的实际需求变化，以及地面核心网建设的推进情况。此外，卫星产业链和智能算力模组也被纳入看好范围。

AI应用落地催生运营商与边缘计算新机会

谈到AI应用的商业化前景，蒋颖给出了两个判断。一方面，AI云有望成为运营商新的业绩增长点；另一方面，AI玩具、具身智能等场景的发展，将带动智能算力模组、通信模组及控制器等硬件需求。

还有一个容易被忽视的细节：部分AI应用对毫秒级响应有硬性要求，这将拉动内容分发网络（CDN）需求增长，数据需要通过边缘节点就近处理，而非全部回传中心云。这意味着边缘计算基础设施在2027年或将迎来新一轮建设窗口。

整体来看，蒋颖在这场策略会上勾勒的路径相当清晰：从光模块到超节点，从卫星到边缘计算，围绕算力基础设施和AI应用两大主线，2027年通信行业的投资逻辑正在从"建设期"向"放量期"过渡。

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